Executive Summary
Serviceware SE, ein in Frankfurt börsennotierter deutscher Softwareanbieter, verzeichnete im Geschäftsjahr 2024/25 signifikante positive Entwicklungen. Die Finanzführung berichtete über die Wiedererlangung der Rentabilität, wobei sowohl der operative Gewinn als auch das Nettoergebnis erstmals seit dem Börsengang 2018 positiv wurden. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg wesentlich an, vor allem dank des Wachstums des abonnementbasierten SaaS‑Segments, das im Jahresvergleich um mehr als 25 % zunahm.
Finanzielle Leistungskennzahlen
| Kennzahl | 2024/25 | 2023/24 | Trend |
|---|---|---|---|
| Operativer Gewinn | + | – | + |
| Nettoergebnis | + | – | + |
| EBITDA | + | – | + |
| Umsatz | – | – | + |
(Die genauen Werte für „+" bzw. „–" werden im Quartalsbericht detailliert erläutert.)
- EBITDA‑Wachstum: Der Anstieg der EBITDA-Quote resultiert primär aus dem SaaS‑Segment, das im Vergleich zum Vorjahr um über ein Viertel steigerte.
- Umsatzentwicklung: Das Unternehmen meldet zweistelliges Umsatzwachstum, wobei der SaaS‑Bereich den größten Anteil trägt.
SaaS‑Segment – Treiber des Wachstums
- Abonnement‑Basis: Der Anteil wiederkehrender Erlöse hat sich erhöht, was die Einnahmebasis stabilisiert und das Risiko von einmaligen Aufträgen reduziert.
- Marktposition: Analysten der Montega AG betonen die Stärke des SaaS‑Geschäfts und sehen dessen Beitrag als wesentlich für die Erreichung der oberen Bandbreite der Markt‑Erwartungen.
Revenue Mix – Service & Wartung vs. SaaS
- Service- und Wartungserlöse: Leicht rückläufig, jedoch ohne wesentliche Auswirkung auf die Gesamtprofitabilität.
- Abonnement‑Einnahmen: Werden als stabilisierende Entwicklung für die langfristige finanzielle Performance bewertet.
Analystenempfehlung
Die Montega AG hat ihre Empfehlung von „Neutral" auf „Kaufen" geändert. Die Entscheidung stützt sich auf:
- Zweistelliges Umsatzwachstum im SaaS‑Segment.
- Steigender Anteil wiederkehrender Erlöse, der das Risiko von Umsatzschwankungen senkt.
- Management‑Prognosen liegen im oberen Bereich der Markt‑Erwartungen.
Ausblick
Serviceware SE fokussiert sich weiterhin auf die Expansion des SaaS‑Portfolios und die Erhöhung der Abonnentenzahlen. Die Rückkehr zur Rentabilität sowie der Trend zu wiederkehrenden Einnahmen positionieren das Unternehmen für nachhaltiges Wachstum und stabile Renditen im kommenden Geschäftsjahr.
