Unternehmensnachrichten
Tonies SE hat ein neues Equity‑Research‑Update von NuWays AG veröffentlicht, das die Kaufempfehlung bekräftigt und den Zielpreis bei 18,50 € beibehält. Der Bericht hebt die starke Leistung des zweiten Quartals hervor, wobei das Umsatzwachstum deutlich über den Markterwartungen liegt und das Segment Toy Box 2 (TB2) an Schwung gewinnt.
Die Nachfrage nach Figuren, einem zentralen wiederkehrenden Umsatztreiber, beschleunigt sich und unterstützt die langfristige WachstumsNarrative des Unternehmens.
Obwohl die adjustierte EBITDA‑Marge im ersten Halbjahr leicht nachgelassen hat, ist der Rückgang hauptsächlich auf US‑Zölle und eine Verschiebung zu produktmixen mit niedrigeren Margen zurückzuführen; Effizienzgewinne im Marketing und in den SG&A kompensieren einen Teil der Auswirkung.
Der Cash‑Flow bleibt im ersten Halbjahr negativ, soll jedoch für das Gesamtjahr positiv werden, sobald sich die Lagerbestandsaufbauphase zurückzieht. Das Management prognostiziert weiterhin robustes Wachstum, insbesondere in Nordamerika, und erwartet ein starkes viertes Quartal, angetrieben durch bevorstehende Inhalte.
